¿No es posible actualizar la versión del sistema operativo Android 4.42 a 5?

Google lanzó una actualización al sistema operativo Android, versión 5 en octubre de 2014, por lo que definitivamente es posible actualizar el sistema operativo Android.
Pero creo que eso no es lo que se pregunta aquí.

Es posible actualizar el sistema operativo de un dispositivo Android de Android 4.42 a Android 5, dado que hay disponible una actualización para su dispositivo.
Diferentes fabricantes (por ejemplo, Samsung, LG, Motorola) y diferentes operadores (por ejemplo, Vodafone, AT&T, Verizon) tienen diferentes horarios para lanzar actualizaciones para diferentes dispositivos. Cada dispositivo está potencialmente en un horario de lanzamiento diferente.
Google generalmente hace que las actualizaciones estén disponibles lo antes posible, para sus dispositivos de la serie Nexus. Incluso aquí, por lo general, la actualización inalámbrica (OTA) se ofrece primero a un pequeño número de usuarios y luego la versión se expande a otros usuarios.

Siempre que tenga suficientes recursos como controladores de dispositivo para varias partes de su dispositivo (conjunto de chips, cámara, Wi-Fi, etc.), puede compilar su propia imagen del sistema para su dispositivo desde cualquier versión de Android que desee. CyanogenMod, MIUI, Paranoid Android son ejemplos de tales compilaciones de Android compiladas desde la fuente con funcionalidad adicional. Estos desarrolladores compilan activamente versiones más nuevas de sus propias versiones cada cierto tiempo para ciertos dispositivos que consideran importantes.

tl; dr: si tiene un dispositivo para el que está disponible una imagen del sistema con Android Versión 5, es posible actualizarla. De lo contrario, lo más probable es que no sea posible (todavía).